LA ACTUAL CRISIS BURSTIL Y PORQU LAS MEDIANAS EMPRESAS DEBEN IR A LA BOLSA. (PARTE II)

Hoy las bolsas cumplen una funcin insustituible en la organizacin econmica de los pases y su nivel de actividad es un elemento que permite apreciar el grado de fortaleza de la estructura econmica de un pas.
Por otra parte, sus movimientos son indicadores implcitos de hechos econmicos producidos y a producirse. Si comparamos el comportamiento de nuestra Bolsa en cuanto a la cantidad de empresas autorizadas a cotizar, con las de otros pases emergentes vecinos, observamos las asimetras que existen.
Tomemos la evolucin comparativa entre las de Chile y San Pablo (Brasil), con la de Buenos Aires.
En todos los casos nosotros hoy nos encontramos por debajo de ellos (Ver Grficos). Pero vale la pena detenerse en la Bolsa de San Pablo, para lo cual no comparamos los volmenes operados, ya que las diferencias a favor de ella son enormes, sino la cantidad de empresas autorizadas a cotizar (Ver Grficos).
Qu conclusiones podemos sacar de estas cifras comparativas.
a) En nuestro mercado se produjo una concentracin de grandes empresas y paralelamente una contraccin en la cantidad de empresas autorizadas a cotizar. Las medianas empresas se alejaron de la Bolsa.
b) En los otros pases se produjo una expansin del mercado, es decir se incorporaron ms empresas a la Bolsa.
Esta comparacin aconseja apresurar el ingreso de medianas empresas a la Bolsa, tal como lo expusimos en nuestro trabajo anterior.

CUADRO N°1

EVOLUCION DE LAS EMPRESAS AUTORIZADAS A COTIZAR
BOLSAS DE COMERCIO DE: SAN PABLO (BRASIL), SANTIAGO DE CHILE Y BUENOS AIRES

Ao
San Pablo
Santiago
Bs. As.
1988
589
203
194
1989
592
213
184
1990
579
216
179
1991
570
223
170
1992
565
244
170
1993
551
263
166
1994
549
277
156
1995
547
282
149
1996
554
290
147
1997
545
294
136
1998
535
287
131
Fuente: IADER, sobre informacin proporcionada por la Bolsa de Valores de San Pablo, Bolsa de Comercio de Santiago de Chile y Bolsa de Comercio de Buenos Aires


Grfico N°1


Fuente: IADER, sobre informacin proporcionada por la Bolsa de Valores de San Pablo, Bolsa de Comercio de Santiago de Chile y Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Grfico N°2


Fuente: IADER, sobre informacin proporcionada por la Bolsa de Valores de San Pablo, Bolsa de Comercio de Santiago de Chile y Bolsa de Comercio de Buenos Aires

CUADRO N 2

EVOLUCION DE LAS EMPRESAS AUTORIZADAS A COTIZAR
BOLSAS DE COMERCIO DE BUENOS AIRES - BOLSA DE VALORES DE SAN PABLO
PERIODO 1970 A 1998

Ao
San Pablo
Bs.As.
1970
200
414
1971
337
370
1972
381
363
1973
395
342
1974
398
327
1975
362
322
1976
387
309
1977
452
303
1978
399
296
1979
404
287

Ao
San Pablo
Bs.As.
1980
426
278
1981
488
263
1982
493
248
1983
505
238
1984
522
236
1985
541
227
1986
592
217
1987
590
206
1988
589
194
1989
592
184

Ao
San Pablo
Bs.As.
1990
579
179
1991
570
170
1992
565
170
1993
551
166
1994
549
156
1995
547
149
1996
554
147
1997
545
136
1998
535
131

Fuente: IADER, sobre informacin proporcionada por la Bolsa de Valores de San Pablo, Bolsa de Comercio de Santiago de Chile y Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Grfico N°3


Fuente: IADER, sobre informacin proporcionada por la Bolsa de Valores de San Pablo, Bolsa de Comercio de Santiago de Chile y Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Grfico N°4


Fuente: IADER, sobre informacin proporcionada por la Bolsa de Valores de San Pablo, Bolsa de Comercio de Santiago de Chile y Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Buenos Aires, 30 de Marzo de 2001

DIEGO LO TARTARO PRESIDENTE IADER