Persisten las disparidades regionales en las tasas de financiamiento

Las disparidades regionales llegan al sistema financiero: la brecha en el costo del crdito para una misma actividad llega a 46 puntos porcentuales dependiendo la provincia donde se lo solicite.

El costo de financiamiento de un proyecto productivo pueden presentar disparidades tan amplias como la distancia entre una ciudad del norte y sur de la Argentina. No es lo mismo pedir un crdito en Capital Federal, que en La Rioja, o en Santa F que en Catamarca. Dependiendo de la actividad a la cual se destine el crdito y la jurisdiccin donde se lo solicite, las condiciones de financiamiento cambian notablemente. De acuerdo con datos del Banco Central, en junio pasado, la brecha en las tasas de crdito entre provincias para una misma actividad super cmodamente los 10 puntos porcentuales en una misma modalidad de crdito (ejemplo: crditos a sola firma) pero se extendi hasta 46 puntos porcentuales si se tiene en cuenta que mientras algunos productores pudieron acceder a un crdito de buena calidad, otros tuvieron como nica alternativa el descubierto que involucra tasas hasta cuatro veces superiores.

En el sector agropecuario, hay provincias donde se otorgaron prstamos a tasas de un dgito, en tanto otras donde los productores debieron financiarse a tasas del 50%. Por ejemplo, mientras que en Capital Federal se otorgaron prstamos destinados a la 'produccin de semillas industriales' al 7,7% anual, en Provincia de Buenos Aires la tasa promedio para esos crditos hacia junio pasado fue de 36,6% anual o en Neuqun 25,8%. Numerosos casos similares se pueden encontrar en otras actividades. Por ejemplo, para crditos destinados a la 'cra de equinos', los registros del Banco Central marcan una tasa promedio pas de 13,04% que llega a 48% en Provincia de Buenos Aires contra 15,4% en Crdoba y 14,5% en Mendoza. Lo mismo sucede en los crditos destinados a la 'elaboracin de bebidas': la tasa promedio pas fue 13,2% pero con un mximo de 30,46% en Santa Cruz y un mnimo de 9,5% en Entre Ros.


Fuente: IADER en base a datos del Boletn Estadstico (octubre 2006) del Banco Central.

Las diferencias de costos en el crdito no solo se dan por regiones, sino tambin por actividades econmicas. Si se observa la tasa promedio pas, en junio uno de los niveles mas bajo se registr en los crditos destinados a la 'caza y captura de animales vivos' donde la tasa se ubic en 6,3% anual, o en los dirigidos a la 'fabricacin de maquinas de oficinas e informtica' con una tasa anual promedio de 11,7%, a 'elaboracin de productos lcteos' (11,5%), 'fabricacin de productos minerales no metlicos' (12,3%), 'servicios empresariales' (12,4%) y 'fabricacin de productos de caucho y plstico (12,7%). En tanto, los crditos ms costosos (siempre analizando el promedio pas) fueron los destinados al 'cultivo de plantas para la obtencin de fibras' (28,9%), 'cra de ganado ovino' (22,7%), 'extraccin de minerales metalferos' (29,1%), 'elaboracin de productos de molinera' (26,3%), 'alquiler de servicio de transporte' (25,4%), o 'elaboracin de productos de tabaco' (20,4%).

Tasas de inters por crdito otorgados en junio (promedio pas)



Fuente: IADER en base Boletn Estadstico (Octubre 2006) del BCRA

Asimismo, en el sector de la construccin, la tasa promedio de financiamiento se ubic en 18,2% con una brecha de 28,5 puntos porcentuales entre las tasas ms altas y ms bajas que otorgaron las casas bancarias en junio (12,97% en San Luis vs 41,47% en Santiago del Estero). Para el comercio minorista, la tasa promedio de financiamiento se ubica en 17,33%, con una brecha de 13,9 puntos porcentuales entre las tasas ms altas y ms bajas registradas en el pas. Las tasas ms bajas en esta actividad se obtuvieron en Neuqun (14,32%), seguida por Tierra del Fuego (15,1%), Entre Ros (15,16%) y Capital Federal con 15,38%. Las ms altas en tanto, se encontraron en San Luis (28,3%), Formosa (24,86%) y La Pampa (23,35%).

Tasas de Financiamiento por regin y actividad econmica


Fuente: IADER en base a datos del Boletn Estadstico (octubre 2006) del Banco Central.

En los crditos personales asignados a personas fsicas en relacin de dependencia, la tasa promedio de financiamiento se ubic en junio en 20,7% mantenindose en niveles similares a los de 2005, pero amplindose al mismo tiempo la brecha entre las tasas ms altas y ms bajas frente a la que exista en diciembre del ao pasado (12,26 puntos porcentuales en junio'06 frente a 10,89 puntos porcentuales en diciembre'05). Las tasas ms bajas en junio se registraron en La Pampa (16,89%), Entre Ros (17,83%), Tucumn (18,20%), Provincia de Buenos Aires (18,97%), Ro Negro (19,27%), Neuqun (19,91%), Tierra del Fuego (19,97%), Chubut (20,38%) y Catamarca (20,53%). En todas esas jurisdicciones las tasas estuvieron por debajo del promedio. En tanto las tasas ms altas se obtuvieron en San Luis (29,15%), Santa Cruz (26,34%), La Rioja (25,26%), Formosa (24,93%) y Santiago del Estero (24,04%).

Tasas de inters por crdito otorgados a personas fsicas en relacin de dependencia
(junio 2006 - promedio pas)


Fuente: IADER en base a datos del Boletn Estadstico (octubre 2006) del Banco Central.

A pesar del importante dinamismo que muestra la actividad productiva en el interior del pas y del rpido saneamiento que tuvo el sistema financiero luego de la crisis, el problema de las tasas de inters sigue presente en muchos sectores productivos impactando negativamente sobre la rentabilidad empresarial y las decisiones de inversin. La produccin informal sigue siendo uno de los principales obstculos para acceder a crditos ms ventajosos que permitan competir en igualdad de condiciones frente a otros productores de la misma actividad localizados en diferentes jurisdicciones del pas. Asimismo, se observa que, en aquellos sectores donde hay menor informalidad en la generacin de la produccin, las tasas promedio de financiamiento suelen ubicarse en niveles ms reducidos. El problema as, contina siendo el mismo: buscar incentivos para reducir la economa informal e insertar a una gran cantidad de productores y empresarios Pymes al circuito formal.

Buenos Aires, 7 de Noviembre de 2006

DIEGO LO TARTARO PRESIDENTE IADER